Главная 24 Предпринимателю 24 Секьюритизация активов

Секьюритизация активов

Секьюритизация активов

Секьюритизация активов

Не так давно в нашу жизнь вошло понятие — секьюритизация активов. Это относительно новый финансовый термин на рынке ценных бумаг в РФ. Данный метод привлечения денежных ресурсов заключается в совершении особого рода сделки путем выпуска обеспеченных кредитованием акций, облигаций и прочих видов ценных бумаг. Рассмотрим, чем интересен подобный банковский продукт для обычных российских предприятий.

Само название подразумевает безопасную трансформацию (перевод) с помощью защищенных ценных бумаг (securities) различных неликвидных финансовых активов (ФА). К примеру, секьюритизироваться могут автокредиты, ипотечные займы, лизинги, договора ренты. Инновационная техника финансирования позволяет выпустить свои акции или через специального посредника передать право требования долга путем продажи определенных активов. Механизм заключается в следующем:

  1. Первый вариант – предположим, банк или какая-то другая компания имеет в собственности портфель ипотечных/лизинговых займов. Для освобождения новых средств кредитор выпускает собственные ценные бумаги под обеспечение этими активами, с последующим правом требования обязательств.
  2. Второй альтернативный вариант – создается специализированная фирма, допустим АО, которому передаются активы. При этом с баланса банка/предприятия эти ФА списываются, отделяются от собственного имущества и переходят в собственность посредника. Последующее рефинансирование происходит на общем рынке с помощью эмиссии ценных бумаг или синдицированного кредита.


Широкое применение секьюритизация активов находит в российском банковском секторе (Юниаструм, Газпром, Собинбанк, МДМ-банк, Альфа-Банк, Банк Москвы, ДельтаКредит, Русский Стандарт); среди девелоперских компаний под будущие арендные сделки; в кризисном управлении в целях повышения рентабельности неликвидных активов.

Основные цели, на которые направлена секьюритизация активов – это повышение доходности собственного капитала, а для банков – и соблюдение достаточности его величины через передачу части другому юридическому лицу. Дополнительно достигается задача более длительного финансирования, а также снижается его стоимость и диверсифицируются существующие источники финансирования.

Важно! Основными характерными признаками процесса финансовой секьюритизации является обособление части выбранных активов путем их списания с баланса банка-оригинатора и наличие обеспечения под выпуск новых ценных бумаг.

По типу активов выделяются сделки:

  • Имеющихся активов.
  • Поступлений будущих периодов.
  • Обеспеченные автокредиты, товарные займы, лизинги, кредитные карты.
  • Ипотечные кредиты по жилым объектам недвижимости.
  • Ипотечные кредиты по нежилым коммерческим объектам недвижимости.
  • Долговые обязательства.
  • Корпоративные обязательства.

По виду обособленности пула от оригинатора (инициатор сделки секьюритизации) выделяются сделки:

  • Путем прямых продаж.
  • Путем создания новых или ослабления старых активов.



По территориальному расположению эмитента относительно оригинатора выделяются сделки:

  • Внутренние (с местонахождением в одной стране).
  • Трансграничные (с местонахождением в разных странах).

Инструмент секьюритизации является для России новым источником долгосрочного финансирования и пока не обладает достаточно развитой законодательной базой и судебным регулированием. В связи с этим существуют определенные риски прямого государственного вмешательства в сделку, потери ликвидности обслуживающего транзакцию банка, возможности серьезного стресса экономики стран-участников и, как следствие, ограничение конвертируемости валюты.

Это приводит к тому, что внутренняя трансформация активов в настоящее время развивается в РФ только в одном направлении – наиболее поддерживаемой с правовой стороны сфере ипотечного кредитования. Секьюритизация банковских карт, потребительских кредитов представляет собой труднореализуемый на практике процесс. В то же время ипотечные займы относятся к долгосрочным активам, имеющим надежное обеспечение.

В целом, можно сделать вывод, что секьюритизация действительно заработает в России тогда, когда ее схема будет выстроена в соответствии с реальными потребностями инициаторов процесса, а законодательство обеспечит всестороннюю правовую поддержку и регулирование заключаемых сделок.

О admin

x

Check Also

СФ одобрил законопроект об отмене зарплатного рабства

СФ одобрил законопроект об отмене зарплатного рабства Совет Федерации одобрил законопроект, отменяющий привязку выплаты зарплат и пособий к единожды определенному банку, сообщает пресс-служба Совета Федерации В частности, вносятся дополнения в ...

СФ одобрил закон, благодаря которому работник сможет банкротить работодателя

СФ одобрил закон, благодаря которому работник сможет банкротить работодателя Соответствующие изменения в законодательство одобрил Совет Федерации. Напомним, что Госдума приняла законопроект, вносящий изменения в трудовое законодательство, позволяющие работнику подавать в ...

СФ одобрил закон о снижении штрафов для большегрузов

СФ одобрил закон о снижении штрафов для большегрузов Напомним, что законопроект, на днях принятый Госдумой, предполагает снижение штрафов за невнесение платы за проезд 12-тонниками по федеральным трассам в 100 раз ...

СФ одобрил закон о ратификации Конвенции о работе на условиях неполного рабочего времени

СФ одобрил закон о ратификации Конвенции о работе на условиях неполного рабочего времени Совет Федерации одобрил законопроект О ратификации Конвенции о работе на условиях неполного рабочего времени (Конвенции № 175), ...

Существенность и аудиторский риск: стандарт

Существенность в аудите и аудиторский риск При проведении аудиторских проверок всегда имеет место риск, связанный с возможностью дать неверное заключение. Аудиторский риск зависит от многих факторов, как относящихся к проверяемому ...

Суточные, выплаченные работнику, должны быть отражены в РСВ

Суточные, выплаченные работнику, должны быть отражены в РСВ Если плательщиком страховых взносов в ранее представленных расчетах не были учтены суточные, в пределах установленных законом сумм, то необходимо представить уточненные расчеты, ...

Сутки через трое, график смен, табель учета рабочего времени сутки через троек

График сутки через трое Мнения работодателей насчет того, к какому режиму относится график сутки через трое, разнятся. Некоторые полагают, что данный режим относится к сменной работе, ведь работа в сменном ...

Супруги могут изменить распределение расходов на проценты по ипотеке в целях вычета

Супруги могут изменить распределение расходов на проценты по ипотеке в целях вычета Минфин России в письме от 31 октября 2017 г. № 03-04-07/71589 рассмотрел вопрос о возможности перераспределения между супругами ...

Суммы социальных пособий в ряде случаев с 1 января 2014 года увеличиваются

Суммы социальных пособий в ряде случаев с 1 января 2014 года увеличиваются В письме от 28 января 2014 г. № 17-03-11/06-1026 ФСС России напомнил, что с 1 января 2014 года ...

Суммы займов, полученные от учредителя фирмы, налогом на прибыль не облагаются

Суммы займов, полученные от учредителя фирмы, налогом на прибыль не облагаются ИФНС провела выездную налоговую проверку общества, по итогам которой доначислила налогоплательщику налог на прибыль, пени и штраф. Основанием для ...

Суммы вознаграждений совету директоров не учитываются в расходах

Суммы вознаграждений совету директоров не учитываются в расходах Расходы, понесенные на выплату вознаграждений членам совета директоров организации, не учитываются при определении налоговой базы по налогу на прибыль организаций. Это разъяснение ...

Судьи запутались в авторских правах

Судьи запутались в авторских правах Вчера ВАС России опубликовал постановление, согласно которому отменены решения нижестоящих инстанций по делу о нарушении авторских прав. В 2009 году представителями ООО Издательство Монолит были ...

Судьи ВАС уходят в отставку

Судьи ВАС уходят в отставку Семь судей Высшего арбитражного суда подали в отставку, пишет ]] газета Коммерсант ]] . Ряд источников газеты утверждают, что в отставку уходят председатель судебного состава ...

Суды смогут отказывать в принятии исков при наличии оснований

Суды смогут отказывать в принятии исков при наличии оснований Опубликован Федеральный закон от 19 декабря 2016 г. №435-ФЗ О внесении изменений в Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации. Указанным законом предусмотрено, ...

Суды признали законной отмену уже установленной скидки к страховому тарифу

Суды признали законной отмену уже установленной скидки к страховому тарифу ОАО обратилось в арбитражный суд с заявлением о признании решения ФСС об отмене приказа об установлении скидки к страховому тарифу ...

Суды не против осмотра персональных компьютеров в ходе налоговых проверок

Суды не против осмотра персональных компьютеров в ходе налоговых проверок ИФНС провела выездную налоговую проверку организации, в ходе которой произвела осмотр помещений, предметов и компьютеров в обособленных подразделениях и головном ...

Суды не признали сезонный характер работы, как основание для отсрочки по уплате налогов

Суды не признали сезонный характер работы, как основание для отсрочки по уплате налогов Производственный кооператив обратился в арбитражный суд с заявлением о предоставлении отсрочки по исполнению судебного решения о взыскании ...

Суды не вправе по своей инициативе изменять вид компенсации, избранный правообладателем

Суды не вправе по своей инициативе изменять вид компенсации, избранный правообладателем ООО являлось правообладателем товарного знака, зарегистрированного в отношении товаров 12 класса МКТУ. Индивидуальный предприниматель, используя изображение, сходное до степени ...

Судопроизводство может стать дороже

Судопроизводство может стать дороже Высший Арбитражный суд подготовил проект федерального закона, предусматривающий оптимизацию нагрузки на судей. Данный законопроект не только регулирует оклад судей в зависимости от повышения нагрузки, но и ...

Судебные приставы Чувашии провели месячник по взысканию налогов

Судебные приставы Чувашии провели месячник по взысканию налогов С 1 по 26 июня 2013 года Управлением Федеральной службы судебных приставов по Чувашской Республике был проведен месячник по взысканию налоговых платежей, ...

Судебные приставы Чувашии предлагают новый сервис

Судебные приставы Чувашии предлагают новый сервис Как сообщает пресс-служба территориального управления ФССП по Чувашской республике, в Чебоксарах открылся многофункциональный центр по оказанию государственных и муниципальных услуг (МФЦ). Каждый пришедший в ...

Судебные приставы смогут собирать штрафы еще на год дольше

Судебные приставы смогут собирать штрафы еще на год дольше 23 апреля президент Дмитрий Медведев подписал закон О внесении изменений в КоАП и в Федеральный закон Об исполнительном производстве. Отныне судебные ...

Судебные приставы взыскали с москвичей 6 млрд рублей налоговой задолженности

Судебные приставы взыскали с москвичей 6 млрд рублей налоговой задолженности Вчера, 25 ноября 2015 года в УФНС России по г. Москве состоялось совместное расширенное совещание налоговиков с представителями столичного Управления ...

Судебные дела

Судебные дела Обзор судебных дел Для снижения вмененного налога превратить склад в торговое место вполне возможно. Но если для обслуживания клиентов используется вся площадь, несмотря на документацию, ЕНВД будет доначислен. ...

Рейтинг@Mail.ru